Ríomh IRR. IRR: sainmhíniú, samplaí de foirmle agus

Is é an ráta toraidh inmheánach (IRR / IRR) mar tháscaire an-tábhachtach ar an infheisteoir. Léiríonn ríomh IRR cad is féidir a ríomh céatadán íosta a ionchorprú i ríomh éifeachtacht na n-idirghabhálacha, agus ba chóir an glanluach reatha (NPV) an tionscadail a bheith comhionann le 0.

Luach Reatha Glan (NPV)

Gan linn luach NPV ríomh an IRR tionscadail na n-infheistíochtaí is dodhéanta. Tá an táscaire seo an tsuim de luach reatha gach tréimhse de ghníomhaíochtaí infheistíochta. Seo a leanas an fhoirmle clasaiceach an táscaire:

TTS PP = Σ _k / (1 + p) ^q, más rud é:

• NPV - glanluach reatha;
• PP - sruth na n-íocaíochtaí;
• p - ráta a ríomh;
• go - tréimhse uimhir.

Is é an luach atá ann faoi láthair i dtréimhse áirithe, agus 1 / (1 + p) ^k - - PP _k / (1 + p) ^k lascainiú fachtóir ar feadh tréimhse áirithe. Sruth na n-íocaíochtaí a ríomh mar an difríocht idir íocaíochtaí agus fáltais.

lascainiú

Léiríonn na fachtóirí lascaine ar an luach fíor na n-íocaíochtaí airgeadra amháin sa todhchaí. Ciallaíonn comhéifeacht laghdaithe méadú ríomh ús agus laghdú na gcostas.

Is féidir leis an fachtóir lascaine a léiriú dhá foirmlí:

FD = 1 / (1 + p) ⁿ = (1 + p) ^-n i gcás:

• PD - fachtóir lascaine
• n - uimhir an tréimhse;
• p - ríomh céatadáin.

luach reatha

Is féidir an t-innéacs a ríomh tríd an fachtóir lascaine ar an difríocht idir ioncam agus costais. Seo thíos sampla de luach láithreach do na cúig thréimhse a ríomh nuair a bheidh an céatadán a ríomh 5% agus íocaíochtaí ar an méid de € 10,000 an ceann.

TC1 = 10,000 / 1.05 = 9523.81 euro.

= 10 000 / 1.05 / 1.05 = 9070.3 euro TC2.

TC3 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 8638.38 euro.

TC4 = 10 000 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 82,270.3 euro.

= 000 10 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 / 1.05 = 7835.26 euro TC5.

Mar a fheiceann tú, gach bliain na méaduithe fachtóir lascaine, agus an méid atá ann faoi láthair a laghdú. Ciallaíonn sé seo go más rud é ní mór don chuideachta a roghnú idir an dá idirbheart, ba chóir duit a roghnú an ceann dá réir a bheidh na cistí téigh go dtí cuntas bainc na cuideachta a luaithe is féidir.

ráta toraidh inmheánach

Is féidir le ríomh IRR a dhéanamh trí chur i bhfeidhm gach ceann de na sonraí thuas. An fhoirm Canonical an fhoirmle chun an t-innéacs a leanas a ríomh:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, wherein:

• IRR - ráta toraidh inmheánach;
• K - an chéad tréimhse eile.

Mar is léir ó na foirmle, ní mór an luach glan sa chás seo a bheith cothrom le 0. Mar sin féin, nach bhfuil an modh ar IRR ríofa éifeachtach i gcónaí. Gan áireamhán airgeadais a chinneadh nach féidir é a, más rud é go mbeidh san áireamh leis an tionscadal infheistíochta níos mó ná trí thréimhse. Sa chás seo, bheadh sé iomchuí an modh seo a leanas:

GNI = R _m + p _kN * (TTS _m / P _TTS) wherein:

• IRR - Ráta Inmheánach;
• KP _m - ríomh céatadán níos lú;
• P _kn - an difríocht idir na rátaí arda agus ísle úis;
• TTS _m - glanluach láithreach a fuair an ríomh ar rátaí;
• P _PBX - an difríocht i luach reatha.

Mar is léir ón fhoirmle chun an IRR ina ríomhtar teacht ar an glanluach reatha ag dhá éagsúla céatadáin de ríomh. Ba chóir a mheabhrú nár chóir na difríochtaí a bheith mór. Uasmhéid - 5 faoin gcéad, ach tá sé molta a chur ar an geallta leis an difríocht is féidir lú (2-3%).

Ina theannta sin, tá sé riachtanach a ghlacadh toisí na rátaí sin ag a mbeadh an TTS bheith i gcás amháin ar luach diúltach, agus an dara - deimhneach.

Sampla de IRR ríomh

I gcás tuiscint níos fearr ar an ábhar thuas a bheith dídhíolaimithe shampla.

Tá an chuideachta ag pleanáil tionscadal infheistíochta ar feadh tréimhse cúig bliana. I dtús a bheidh sé a chaitheamh euro 60 míle. Ag deireadh na chéad bliana a bheidh an chuideachta ag infheistiú sa tionscadal a 5 milliún euro breise ag deireadh na bliana dara - euro 2000, ag deireadh an tríú bliain - € míle, agus beidh a 10 milliún euro breise a infheistiú anois sa chúigiú bliain.

Déanfaidh an Chuideachta fhaigheann ioncam ag deireadh gach tréimhse. Tar éis an chéad bhliain an méid de thuilleamh 17 milliún euro sa chéad bhliain eile - € 15,000 sa tríú bliain - 17 míle euro sa cheathrú - Beidh € 20 míle agus euro 25,000 sa chuideachta í an bhliain dheireanach den tionscadal. Is é an ráta lascaine 6%.

Sula dtosaíonn tú an ráta toraidh inmheánach (IRR) a ríomh, ní mór duit a ríomh ar an méid de na TTS. Is é a ríomh ar taispeáint sa tábla.

Mar a fheiceann tú, tionscadal brabúsach. Is tts euro 904.6. Ciallaíonn sé seo go bhfuil an chaipitil a infheistíodh na cuideachta a íocadh amach le haghaidh 6 faoin gcéad, agus fiú a thabhairt euro 904.6 "ó thuas". Eile is gá duit a aimsiú ar luach diúltach glan láithreach. Is é a ríomh sa tábla seo a leanas.

Ón tábla is léir nach bhfuil an chaipitil a infheistíodh le pá 7 faoin gcéad. Dá bhrí sin, tá luach innéacs payback inmheánach idir 6 agus 7 faoin gcéad.

GNI = 6 + (6/7) * (904.6 / 904.6 - (-812.3)) = 6.53%.

Dá bhrí sin, ba é an IRR Tionscadal 6.53 faoin gcéad. Ciallaíonn sé seo go má tá sé curtha sa ríomh NPV, beidh a luach nialas.

Primechenie: Is é an ríomh de láimh cheadaítear earráid euro 3-5.